搏股论金 57家券商进入公募代销百强榜，环比增速大幅最初，分类评价带领棒显效

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

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　　开头：财联社

　　财联社3月15日讯（记者王晨）2025年下半年公募基金销售保有范畴百强榜单淡雅出炉，行业举座延续老成增长，非货基金保有范畴冲突11.6万亿元，环比上半年增长14.70%。

　　券商依旧是公募代销鸿沟的中枢力量，57家券商进入百强榜单，非货基、权利基金、股票型指数基金等品类保有范畴均达成两位数增长，主动权利基金保有范畴略有回落，债券偏执他基金更所以42.35%的超高增速领跑，行业资源连接向权利类基金销售歪斜的趋势愈发彰着。

　　具体来看，百强榜单中券商里面状貌出现微弱转机，头部券商壁垒依旧，中小券商有进有出成。从各家不同类型基金保有范畴和保有范畴增速来看，部分中小券商在权利基金代销商取得较大增长。

　　与此同期，证监会分类评价新规的链接效应充分开释，全年权利基金保有范畴增量TOP20券商浮出水面。

　　券商多品类基金保有范畴保持增长

　　从全市集数据来看，2025年下半年公募代销范畴显耀扩容，同期结构也在优化。百强机构非货币市集基金保有范畴总共116982亿元，较上半年的101993亿元增长14.70%；权利基金保有范畴59950亿元，环比增长16.69%；股票型指数基金手脚增长引擎，范畴达24150亿元，环比增幅24.11%，延续了上半年的高增态势。

　　券商不才半年增长中领会亮眼，多品类范畴增速跑赢银行系，且在中枢赛谈保持完全上风。

　　数据清楚，下半年券商非货币市集基金保有范畴25928亿元，环比上半年增长24.34%，占百强总范畴的比例从20.44%莳植至22.16%；权利基金保有范畴16291亿元，环比增长15.69%，占比27.17%略有回落；股票型指数基金保有范畴13150亿元，环比增长22.44%，以54.45%的市集占比不绝占据半壁山河，是券商代销的中枢上风品类。

　　值得暄和的是，券商在债券偏执他基金鸿沟达成进步式增长，下半年保有范畴9637亿元，环比上半年大增42.35%，市集占比从13.37%莳植至16.90%，成为拉动券商代销范畴增长的新能源。与之变成对比的是，券商主动权利基金保有范畴出现6.01%的环比下滑，范畴降至3141亿元，占比8.77%，行业指数化设立趋势依旧显耀。

　　银行系和三方系机构则各有千秋。银行系凭借渠谈上风，非货基、权利基金保有范畴仍居行业首位，分辨达48730亿元、24100亿元，但增速相对谦逊，环比仅增长10.86%、12.25%；不外银行在股票型指数基金鸿沟加快追逐，范畴3578亿元，环比大增34.16%，市占率莳植1.11个百分点。三方（含保障）机构非货基范畴42324亿元，环比增长13.82%，主动权利基金领会亮眼，范畴12137亿元，环比增长24.20%，成为主动权利赛谈的主力军。

　　头部相识中小券商有进有出

　　2025年下半年，券商在公募代销百强榜单中的席位保持57家不变，但里面状貌出现微弱转机，头部券商壁垒依旧，中小券商有进有出成。具体来看，开源证券、渤海证券两家券商初次置身百强，天风证券（维权）、国皆证券则掉出榜单。

　　头部券商的最初地位进一步自由，中信证券、华泰证券、国泰海通稳居券商代销前三，且在范畴和增速上均领会出较强的闲隙性。

　　中信证券下半年非货基范畴3144亿元，环比增长31.16%，权利基金范畴1632亿元，环比增长14.85%，不绝蝉联券商冠军；华泰证券、国泰海通非货基范畴分辨达2099亿元、2043亿元，环比增幅均超20%，国泰海通股票型指数基金更所以56.94%的环比增速达成大幅扩容。前十券商中非货基范畴均超900亿元，东方资产证券以995亿元的非货基范畴置身第十。

　　头部券商之间的竞争相同热烈，部分券商名次出现小幅波动，配资平台炒股而中小券商则展现出差异化的增长活力。

　　广发证券名次飞腾1位至15名，非货基范畴1736亿元，环比增长24.27%；星河证券、国信证券分辨飞腾3位、4位，置身前20，其中国信证券非货基范畴环比大增33.13%，增速在头部券商中位居前线。东海证券、诚通证券等中小券商名次莳植10位，东兴证券、西南证券名次也达成4位、3位的莳植，这些券商均凭借单一品类的高增达成名次跃升，如东海证券权利基金环比增长25%，诚通证券债券偏执他基金更是达成900%的惊东谈主增幅。

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　　从品类领会来看，券商代销的结构分化依旧显耀。头部券商在全品类布局上上风彰着，中信证券、招商证券、广发证券等非货基、权利基金、股指基金均达成正增长；而部分中小券商则走特质化道路，如中银证券股票型指数基金占比超80%，山西证券债券偏执他基金范畴占比达64.77%。

　　券商代销保有策略差异

　　非货基金方面，中信证券以 3144 亿元的保有范畴稳居券商首位，较上半年增长 31.16%，增速在头部券商中领会特等；华泰证券、国泰海通紧随后来，保有范畴分辨达 2099 亿元、2043 亿元，环比增幅均超 20%。

　　权利基金中，中信证券以 1632 亿元保有范畴最初，华泰证券（1432 亿元）、国泰海通（1207 亿元）组成第二梯队，三家券商权利基金范畴均达成双位数增长，其中国泰海通增幅达 23.42%。

　　股票型指数基金手脚券商传统上风品类，头部贴近度进一步莳植，中信证券（1486 亿元）、华泰证券（1373 亿元）、国泰海通（1188 亿元）占据前三甲，国泰海通以 56.94% 的环比增速成为头部券商中股票型指数基金增长较快的券商。

　　主动权利基金状貌略有不同，广发证券（324亿元）、中信建投（256亿元）、招商证券（238亿元）、兴业证券（237亿元）、国信证券（211亿元）、东方证券（211亿元）名次靠前。

　　在保有范畴环比增长维度，多家券商凭借细分品类的爆发式增长脱颖而出，中小券商与头部券商变成差异化竞争状貌。

　　非货基金增速方面，中金公司、光大证券分辨以 67.74%、55.67%最初，中信建投以 52.47% 的增幅紧随后来，华安证券（49.37%）、诚通证券（43.24%）口舌货增长速率较快的中小券商。

　　权利基金代销增速方面，中金公司、国信证券、星河证券、东海证券、华安证券名次靠前。股票型指数基金增速方面，中金公司、国泰海通、东兴证券、国金证券、国信证券、华源证券增速靠前，均超30%。

　　券商举座主动权利基金代销保有虽举座呈现 6.01% 的环比下滑，但仍有个别券商领会亮眼，西南证券以 600% 的增幅达成进步式增长，东莞证券、华安证券也分辨以 325.00%、42.86% 的增速逆势上扬，成为主动权利赛谈的特等代表。

　　债券偏执他基金成为增长最迅猛的品类，诚通证券以 900% 的惊东谈主增幅创下记录，长城证券、中信建投也分辨达成 196.30%、151.80% 的增幅，万联证券增长145.45%，光大证券增长143.90%，华安证券增长100%，突显部分券商在债券鸿沟的布局。

　　权利增量成券商中枢竞争点

　　2025年8月27日证监会校正实施的《证券公司分类评价律例》，成为鼓吹券商公募代销业务转型的要津合手手。新规增设权利类基金销售保有范畴增量专名方针，明确上一年度增量行业前10名加1分、前20名加0.5分，这一策略链接券商透澈解脱“重首发、轻保有”的行业痛点，将客户资产长期升值与本身发展深度绑定，而2025年全年的权利基金增量数据，也成为券商斩获分类评价加分的中枢依据。

　　从2025年全年权利基金保有范畴增量来看，行业马太效应突显，头部券商占据完全上风，前十券商增量均超600亿元，中信证券以1696亿元的增量位居榜首，国泰海通、华泰证券分辨以1637亿元、1496亿元紧随后来，三家券商成为权利基金增量的“第一梯队”，毫无悬念斩获分类评价1分加分。招商证券、中信建投、广发证券等券商增量均超900亿元，置身前十，相同将得回1分加分。

　　11-20名券商则组成了权利增量的“第二梯队”，东方证券、中金资产、申万宏源等券商增量在259亿元-464亿元之间，将斩获0.5分的分类评价加分。这20家券商涵盖了头部券商、中型券商和特质券商，部分中型券商通过概括化运营和客户行状，也达成了权利范畴的稳步莳植。

　　从增量背后的逻辑来看，券商权利基金保有范畴的高增，一方面源于2025年本钱市集举座向好，投资者对权利类资产的设立需求连接莳植；另一方面，券商在投研行状、客户奉陪上的参预连接加大，从基金居品筛选、资产设立提出到长期投教行状，变成了完好意思的行状体系，有用莳植了客户资产的留存率。

　　新规的链接效应还体当今券商的业务布局上，2025年全年券商均加大了对权利类基金销售的资源歪斜，从侦察机制、东谈主员设立到居品本质，向权利类基金歪斜。不少券商加多了权利基金保有范畴侦察权重。